삼성전자(005930) 2021년(제53기) 사업보고서 종합 분석

접수번호: 20220308000798 / 보고서명: 사업보고서 (2021.12) / 접수일: 2022.03.08

1. 회사 개요 및 지배구조 변화

1-1. 회사 일반 현황

• 설립/상장: 1969년 대한민국 설립, 1975년 6월 11일 유가증권시장에 기업공개 실시
• 본점 소재지: 경기도 수원시
• 지배회사(최상위): 삼성전자㈜
• 연결 종속기업 수: 2021년 말 228개
• 자본금: 발행주식의 액면총액 82,289백만원, 납입자본금 119,467백만원 (이익소각으로 인하여 두 금액이 상이)
• 공시 기준 통화: KRW (한국채택국제회계기준 K-IFRS)
• 주요 종속기업(상위): 삼성디스플레이㈜, Samsung Electronics America, Inc.(SEA), Harman International Industries, Inc.

1-2. 지배구조·조직 변동 (핵심 변경 이력)

※ 동 보고서는 기존 사업부문(CE/IM/DS/Harman) 기준으로 작성되었으며, 2022년 1분기 보고서부터 변경된 조직(DX/DS/Harman)에 따라 작성 예정

1-3. 변경 전·후 사업조직도

[2017년 6월 변경 후 조직]
- CE 부문: 영상디스플레이, 생활가전, 의료기기
- IM 부문: 무선, 네트워크
- DS 부문: 메모리, System LSI, Foundry, DP
- 지역총괄(CE·IM): 한국, 북미, 중남미, 구주, CIS, 서남아, 동남아, 중국, 중동, 아프리카
- 지역총괄(DS): 미주, 구주, 중국, 동남아, 일본

[2021년 12월 변경 후 조직]
- DX 부문: 영상디스플레이, 생활가전, 의료기기, Mobile eXperience, 네트워크
- DS 부문: 메모리, System LSI, Foundry, DP

2. 사업 모델 및 주요 제품/서비스

2-1. 사업부문별 주요 제품

2-2. 사업부문별 사업 모델 상세

(1) CE 부문

• 핵심 제품: TV(Neo QLED, QLED, 8K UHD, Lifestyle TV(The Terrace, The Premiere, The Sero)), 모니터, 냉장고, 세탁기, 에어컨
• 차별화 전략: 비스포크(BESPOKE) 제품, 디자인·기술 글로벌 디지털 시장 주도
• 전략 방향: 프리미엄 TV·Lifestyle TV 시장 혁신, 비스포크 글로벌 판매 본격 강화, 친환경·접근성 확대

(2) IM 부문

• 핵심 제품: 갤럭시 S21 5G 시리즈, 갤럭시 Z Fold3, Z Flip3(폴더블), 갤럭시 워치, 갤럭시 버즈, 갤럭시 탭, 갤럭시 북
• 전략: Multi Device Experience(Bixby, Samsung Pay, Samsung Health, SmartThings), 5G End-to-End 솔루션, 단말+칩셋 수직계열화
• 스마트폰 시장점유율: 2011년 이후 11년 연속 글로벌 1위

(3) DS 부문

① 메모리(반도체) 사업
- DRAM·NAND Flash 등 선단 공정 적용, 고부가 솔루션 중심 포트폴리오
- 세계 최초 Multi-step EUV 본격 적용 차세대 DRAM 양산
- 7세대 V-NAND 채용 SSD, HBM-PIM(세계 최초 AI 엔진 탑재), LPDDR5X, HKMG DDR5 등
- 5G·AI 등 차세대 성장 분야 리더십 공고화

② System LSI 사업
- 모바일용 SOC, 이미지 센서(CIS), OLED용 DDI
- 모바일 → 차량용 반도체 확장 추진
- Foundry 공급처 다변화, 선행 공정 개발 통한 AP·CIS 차별화

③ Foundry 사업
- 2021년 4분기 4나노 제품 양산으로 TSMC와 기술 격차 축소
- 2022년 세계 최초 GAA(Gate All Around) 3나노 제품 양산 계획
- HPC·Auto 등 고성장 시장 대응력 강화, 해외 거래선 확보

④ DP(Display Panel) 사업
- 중소형 OLED: 2007년 세계 최초 상용화, 독보적 점유율 유지
- 2021년 스마트폰 패널 시장점유율 51.1%(2020년 44.8%)
- 대형 패널: QD 디스플레이 본격 양산, 프리미엄 제품군 사업 기반 구축

(4) Harman 부문

• 전장부품(Automotive): 디지털 콕핏, 텔레매틱스, OTA·소프트웨어 서비스
• 라이프스타일(Lifestyle): 소비자 오디오(JBL, AKG, Harman Kardon 등), 프로페셔널 오디오
• 2021년 전장부품 시장점유율 25.3%(당사 추정치, 수량 기준)

3. 매출·수주·부문별 매출

3-1. 2021년(제53기) 총괄 매출

• 총매출: 279조 6,048억원 (전년 동기 대비 +18.1%)
• 부문별 증감률 (전년 대비): CE +15.9%, IM +9.7%, DS +21.4%, Harman +9.3%

3-2. 부문별 매출액 및 비중 (2021년)

※ 각 부문별 매출액은 부문 간 내부거래를 포함하고 있음. △는 음(–)의 값.

3-3. 3개년 매출 추이 (연결 기준)

※ 별도 기준 보정/내부거래 포함 수치로 원문 표 그대로 정리. 본 공시 기준 총매출은 279.6조원(2021), 236.8조원(2020), 230.4조원(2019).

3-4. 매출유형별 (전체)

3-5. 주요 지역별 매출 (별도 기준, 2020년 기재분)

※ 별도 기준 내수·수출 매출 현황

3-6. 주요 제품 가격 변동 (2021년)

• TV 평균 판매가격: 전년 대비 약 +32%
• HHP(스마트폰) 평균 판매가격: 전년 대비 약 +9%

3-7. 주요 매출처 (5대, 알파벳순)

1. Apple
2. Best Buy
3. Deutsche Telekom
4. Supreme Electronics
5. Verizon

5대 매출처 매출비중은 전체 매출액 대비 단일 수치로는 공시되지 않음. 다만 5대 매출처 합계 비중은 전체 매출액 대비 5% 미만 수준이 아님은 원문에 명시(문맥상 주요 거래처로 식별). "수준"이라는 표현만 명시되어 있어 구체 수치는 「추정」으로 표시.

3-8. 수주상황

• 현재 재무제표에 중요한 영향을 미치는 장기공급계약 수주거래는 없음.

3-9. 판매경로

3-10. 판매전략

• 프리미엄 제품 중심 시장 우위 강화
• 브랜드·제품·서비스 차별화 가치 제공
• 고객·시장 중심 수요 촉발 마케팅 강화

4. 원가·마진·R&D·인력

4-1. 손익계산서 핵심 항목 (연결 기준, 백만원)

4-2. 부문별 영업이익 (제53기, 2021년)

공통 판매비·관리비 및 자산의 합리적 배부 기준 적용(직접귀속 후 매출액비·인원수비·세전이익비 등으로 배부)

4-3. 부문별 3개년 영업이익 추이 (요약)

4-4. 부문별 총자산 (요약)

※ 각 부문별 합계는 부문 간 내부거래 포함. 정확한 총자산은 재무상태표상 별도 기재(연결 총자산 426조 5,777억원 수준, 2021년말).

4-5. R&D 비용 (연결 누계 기준, 백만원)

• R&D/매출 비율: 정부보조금(국고보조금) 차감 전 총액 기준

4-6. R&D 조직

국내(3계층 구조)
1. 각 부문 산하 사업부 개발팀: 1~2년 내 상품화 기술
2. 각 부문 연구소: 3~5년 후 미래 유망 중장기 기술
3. 종합기술원: 미래 성장엔진 핵심 요소기술 선행 개발 (중앙연구소)

해외 R&D 조직 운영 지역
- 미국(SRA), 중국(SSCR, SRC-Beijing, SRC-Nanjing, SRC-Shenzhen), 인도(SRI-Bangalore, SRI-Delhi), 방글라데시(SRBD), 이스라엘(SRIL, SIRC), 러시아(SRR), 일본(SRJ)
- AI센터: 영국 캠브리지, 러시아 모스크바, 캐나다 토론토·몬트리올, 미국 뉴욕

4-7. 인력(인원) 관련

원문에 종업원 수·인력 구성 인원은 별도 명시되지 않음(원문 발췌 범위 내). 본 사업보고서 내 인원수 표기는 추정 불가.

4-8. 주요 원재료 매입 (2021년)

※ 비중은 각 부문의 원재료 총매입액 대비 각 품목의 매입액 비중. 매입액은 부문 간 내부거래 미포함. 주요 매입처 중 삼성전기㈜는 계열회사.

4-9. 주요 원재료 가격 변동 추이 (2021년)

• CE: TV·모니터용 디스플레이 패널 약 +39%
• IM: Camera Module 약 –44%, 모바일AP 약 +19%, 모바일용 디스플레이 패널 약 –9%
• DS: 반도체 Wafer 약 +1%, FPCA 약 +8%, 강화유리용 Window 약 –16%
• Harman: 별도 명시 없음(원문 누락)

4-10. 생산능력·생산실적·가동률

• 가동률 산정: CE·IM = 생산능력 대비 생산실적 / DS 메모리·DP = 24시간 3교대·누적 365일·실제가동시간 78,840(메모리), 48,864(DP) / Harman = 동일 산식
• HHP 생산 거점: 한국(구미), 베트남, 인도, 브라질 등
• 메모리 생산 거점: 한국(화성, 평택)

4-11. 시설 및 설비

• 2021년 말 유형자산 등 장부금액: 149조 9,285억원 (전년말 대비 +20조 9,756억원)
• 토지, 건물 및 구축물, 기계장치, 건설중인자산 등

4-12. 주요 사업장

5. 리스크·소송·규제

5-1. 재무위험관리 (주요 정책)

• 관리 위험: 시장위험, 신용위험, 유동성위험 최소화
• 주관: 재경팀(글로벌 재무위험관리정책 수립, 주기적 측정·헷지·평가)
• 지역 금융센터: 미국, 영국, 싱가포르, 중국, 브라질, 러시아

5-2. 시장위험

(1) 환율변동위험 (USD/KRW 등 5% 변동 시 당기손익(법인세효과 반영 전) 영향, 백만원)

(2) 이자율변동위험
- 변동금리부 금융상품 이자율 1%p 변동 시 당기손익(법인세효과 반영 전) 영향
- 환산 기준: 예금 및 변동금리부 차입금

(3) 주가변동위험 (백만원)

5-3. 신용위험

• 고객·거래상대방 재무상태·과거경험·기타요소 고려, 주기적 재무신용도 평가
• 고객별 신용한도 설정·관리
• 위험국가 거래처 매출채권은 보험한도 내 관리
• 금융기관 거래: S&P A등급 이상 은행에 한해 거래, 신규 거래는 재경팀·지역 금융센터 승인
• 파생상품(통화선도 등) 공정가치는 한영회계법인이 평가

5-4. 유동성위험

• 대규모 상거래에 따른 채무이행 능력 관리
• 금융기관과의 신용한도 유지, 유동성 확보

5-5. 파생거래

• 통화선도, 이자율 관련 파생상품, 현금흐름위험회피회계 적용
• 평가이익 / 평가손실 (자산·부채 장부금액 및 평가손익) 별도 표기

5-6. 주요 계약 (특허 라이선스·소송합의)

※ 계약 체결 금액 등 기타 분쟁 참고사항은 미기재.

5-7. 환경 규제

제품 환경규제
- 폐제품 회수·재활용: EU WEEE Directive
- 유해물질 사용 제한: EU RoHS Directive, REACH Regulation
- 제품 에너지 소비효율: EU ErP Directive
- 운영: 에코파트너 인증제도, 에코디자인 평가제도, 폐제품 회수·재활용 시스템(유럽·북미·한국·인도 등)

사업장관리 환경규제
- 환경오염물질 배출 규제: 「물환경보전법」 등
- 국제 환경안전보건경영시스템 인증: ISO 14001, ISO 45001 (국내·글로벌 전 생산 사업장 취득)

5-8. 코로나19(COVID-19) 및 공급망 리스크

• 주요 IC 부품 수급 제약, 글로벌 공급망 차질 → 시황 불확실성 상존
• Harman: 반도체 공급부족으로 자동차 제조사 2021년 자동차 생산 제약, Harman 생산차질로 매출 감소·재고 증가
• 2022년 자동차 생산량 전년 대비 +12% 전망 (출처: 2022 LMC Global Production Forecast)
• 코로나19 대유행 장기화, 글로벌 경기침체 시 Harman 실적 악화 지속 가능성

5-9. 임상·허가 (의료기기)

• 삼성메디슨㈜(지분율 68.5%): 의료기기 생산 및 판매
• 세부 허가·임상 진행사항은 원문 내 별도 명시 없음

6. 자회사·관계사·투자

6-1. 연결대상 종속기업 (2021년 말)

• 총 228개 (한국 본사 + 해외 9개 지역총괄 CE·IM + 해외 5개 지역총괄 DS + Harman 산하)
• 국내 비상장 종속기업:
• 삼성전자판매㈜(국내 판매)
• 삼성전자서비스씨에스㈜(전자제품 수리 서비스, 지분율 99.3%)
• 삼성메디슨㈜(의료기기, 지분율 68.5%)
• 삼성전자로지텍㈜(종합물류대행)
• SEMES(반도체·FPD 장비 생산·판매, 지분율 91.5%)
• 해외 지역별:
• 미주(71개): SEA(NJ, USA), SII, SAMEX, SEHA, SRA, SNX, SNXF, Joyent, Dacor, SmartThings, TWS, SEMES America, SECA, AdGear, SEDA(Brazil), SEM, SEDAM, SELA, SEMI, SAMCOL, SEASA, SECH, SEPR, SEVEN, SEPA, Harman 그룹 등
• 유럽·CIS: SEUK, SEL, SSEL, SEG, SEHG, SSEG, SEF, SEI, SESA, SEP, SEH, SELS, SEBN, SEEH, SENA, SESK(슬로바키아 TV), SDSK(슬로바키아 OLED), SEPOL, SEPM(폴란드 가전), SEROM, SEAG, SESG, SECZ, SEB, SEGR, SEACE, SNDC, SDRC, SCSC, Zhilabs, Foodient, SERC, SERK, SEUC, SECE, SEO, SRR, SECC, AKG, AMX, Harman 유럽법인 다수 등
• 중동·아프리카(20개): SGE(UAE), SETK, SETK-P, SELV, SEMAG, SEEG(Egypt), SEIL, SETN, SESAR, SIRC, Corephitonics, SSA, SSAP(SA), SEWA, Red Bend 등
• 아시아(중국 제외): SESP(싱가포르), SME, SDMA, SEMA, SAVINA, SEV, SEVT, SEHC, SDV, SEIN, STIN, TSE, LSE, SEPCO, SEAU, SENZ, SIEL, SDN, SRI-Bangalore, SRBD, SNSL, SJC, SRJ, SEJ, Harman 인도·일본·싱가포르 등
• 중국: SCIC, SEHK, SET, TSEC(91.2%), SSEC(88.3%), SSEC-E, SESC, TSTC(90.0%), SRC-Beijing/Nanjing/Guangzhou/Shenzhen, SSS, SCS(Xian, 반도체), SSCR, SDD, SDT(95.0%), SEMES(XIAN), Harman 중국법인 등

6-2. 주요 연결대상 종속기업 재무정보 (제53기, 별도재무제표 기준, 백만원)

Harman International Industries, Inc. 및 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보 기준.

6-3. 관계기업 및 공동기업

• 지분법 적용대상으로 연결재무제표 작성
• 일반적으로 의결권 있는 주식 20~50% 보유 시 유의적 영향력 가정
• 투자 금액(연결 재무상태표): 관계기업 및 공동기업 투자 8,932,251백만원(2021), 8,076,779백만원(2020), 7,591,612백만원(2019)

6-4. 금융자산 투자

• 기타포괄손익-공정가치금융자산: 전략적 목적 등 지분상품
• 당기손익-공정가치금융자산: 단기매매, 기타 지분상품
• 상장주식 주가 1% 변동 영향 → 기타포괄손익 116,087백만원 / 당기손익 4,784백만원 (제53기)

6-5. 벤처·신기술 투자 (Fund)

• Beijing Integrated Circuit Industry International Fund, L.P (지분율 61.4%, 벤처기업 투자)
• China Materialia New Materials 2016 Limited Partnership (지분율 99.0%)
• Samsung Next Fund LLC (SNXF): 신기술사업자·벤처기업 투자
• Joyent, Inc.: 클라우드서비스

6-6. 주요 주주(대주주)

• 이익소각으로 발행주식의 액면총액(82,289백만원)과 납입자본금(119,467백만원) 차이 발생
• 대주주와의 영업거래·이해관계자 거래 세부사항은 IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 항목(3. 대주주와의 영업거래, 4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래)에 별도 기재 (본 발췌 원문 범위 외)

7. 전년 대비 핵심 변화 (Bullet 요약)

7-1. 사업·조직 측면

• 2021년 12월 조직개편: CE부문 + IM부문 → DX부문 통합, 무선사업부 → MX(Mobile eXperience)사업부 명칭 변경
• 기존 사업부문(CE/IM/DS/Harman) 기준으로 보고서 작성, 2022년 1분기 보고서부터 변경 조직 적용 예정

7-2. 매출·수익 측면

• 총매출 +18.1%: 236.8조원(2020) → 279.6조원(2021)
• 부문별 성장률 (전년 대비): CE +15.9%, IM +9.7%, DS +21.4%, Harman +9.3%
• 영업이익 +43.5%: 35.99조원 → 51.63조원
• 당기순이익 +51.1%: 26.41조원 → 39.91조원
• 기본주당순이익 +98.3%: 2,299원 → 4,559원

7-3. 부문별 영업이익 비중 변화

DS부문 영업이익 비중이 58.7% → 65.3%로 대폭 확대(반도체 호조)

7-4. R&D·투자 측면

• R&D 비용 총계: 21.23조원 → 22.60조원 (약 6.4% 증가)
• R&D/매출 비율: 9.0% → 8.1% (매출 증가율 > R&D 증가율로 비율 하락)
• 유형자산 등 장부금액: 128.99조원(추정) → 149.93조원 (약 +20.97조원)

7-5. 재무·현금흐름 측면

• 영업활동 현금흐름: 65.29조원(2020) → 65.11조원(2021) (소폭 감소)
• 매출채권: 30.97조원 → 40.71조원 (약 +31.5%)
• 재고자산: 32.04조원 → 41.38조원 (약 +29.1%)
• 단기당기손익-공정가치금융자산: 3,914백만원 → 2,757백만원 (감소)

7-6. 제품·기술 측면 (CE/IM/DS)

• CE: TV 평균 판매가격 약 +32%, Neo QLED(8K·4K) 라인업 확대, BESPOKE 글로벌 판매 본격화, 슈드레서(의류관리기) 출시
• IM: 갤럭시 Z Fold3·Z Flip3(폴더블) 출시, 갤럭시 S21 5G 시리즈, 11년 연속 글로벌 스마트폰 1위
• DS:
• 세계 최초 LPDDR5X D램, HKMG DDR5, HBM-PIM 개발
• 4분기 4나노 양산, 2022년 3나노 GAA 양산 계획
• 중소형 OLED 시장점유율 44.8% → 51.1%
• 7세대 V-NAND 채용 SSD 양산
• Harman: 전장부품 시장점유율 25.3% 유지, 2021년 매출 감소·재고 증가(반도체 공급부족 영향), 2022년 자동차 생산 +12% 전망

7-7. 리스크·규제 측면

• 환율·이자율·주가 등 재무위험관리 정책 유지
• 2021년 5월: Ericsson과의 특허 라이선스 계약 체결 추가
• 코로나19(COVID-19) 관련 임차료 할인 등에 대한 실무적 간편법 적용 (기업회계기준서 제1116호 개정)
• EU WEEE·RoHS·REACH·ErP 등 제품 환경규제 준수, ISO 14001·ISO 45001 인증 유지
• 코로나19 대유행, 글로벌 공급망 차질, 반도체 수급 불균형 등 불확실성 상존

7-8. 자회사·투자 측면

• 228개 종속기업 글로벌 운영
• 삼성디스플레이 매출 54.97조원·순이익 9.08조원, SEA 매출 42.98조원·순이익 5.64조원, Harman 매출 28.76조원·순이익 2.77조원(중간지배기업 연결기준)
• 관계기업 및 공동기업 투자: 8.08조원(2020) → 8.93조원(2021)

8. 추가 참고사항

8-1. 배당

• 배당에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 6. 배당에 관한 사항(원문 p.304)에 별도 기재 (본 발췌 외)
• 당기순이익 대비 배당 규모는 7,964,949백만원(현금흐름표상 배당 항목 확인, 단 2021년은 별도 표기)

8-2. 기타 재무사항

• 기타 재무에 관한 사항, 증권의 발행을 통한 자금조달, 종속기업 발행 회사채·기업어음 신용등급 등은 원문 별도 참조 권고

8-3. 보고서 구성 안내

• II. 사업의 내용: p.22~ (사업의 개요, 주요 제품, 원재료/생산설비, 매출/수주, 위험관리, 주요계약/R&D, 기타 참고사항)
• III. 재무에 관한 사항: p.70~ (요약재무, 연결재무제표/주석, 재무제표/주석, 배당, 기타 재무)
• IV. 이사의 경영진단 및 분석의견: p.477~ (대주주 영업거래, 이해관계자 거래)
• XII. 상세표: 연구개발실적(상세) p.525~

8-4. 공시 메타

• 접수번호: 20220308000798
• 보고서명: 사업보고서 (2021.12)
• 접수일: 2022년 3월 8일
• 회사 홈페이지: https://www.samsung.com/sec
• 대표이사 확인서: 첨부용 이미지 파일 확인 완료

※ 본 분석은 2022년 3월 8일 접수된 삼성전자 사업보고서(2021.12) 원문 발췌분에 한정하여 작성되었으며, 원문에 기재되지 않은 수치·예측·평가는 「추정」으로 표시하거나 기재하지 않았습니다. 표는 원문 수치를 재구성한 것이며, 일부 수치는 원문 표기 그대로(단위 환산 또는 부분 누락 구간 포함) 정리되었습니다. 연구개발 실적(상세, p.525~) 등 본 발췌 범위 외 내용은 원문 XII. 상세표를 참조하시기 바랍니다.