삼성전자(005930) 사업보고서(2022.12) 분석 보고서

기준: 사업보고서 (제54기, 2022.01.01~2022.12.31)
접수번호: 20230307000542 / 접수일: 2023.03.07
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1. 회사 개요·지배구조 변화

1-1. 회사 일반 현황

1-2. 주요 연혁 (2017~2022)

• 2017.03.05 QLED TV 진화된 퀀텀닷 기술 적용 TV 출시
• 2017.03.10 전장 기업 Harman International Industries, Inc. 지분(100%) 인수
• 2017.07.04 세계 최대 규모 평택 반도체 라인 가동
• 2017.11.01 프린팅솔루션 사업 매각
• 2018.08.30 QLED 8K TV 출시
• 2019.04.03 갤럭시 S10 5G 5G 스마트폰 출시
• 2019.06.04 비스포크(BESPOKE) 냉장고 출시
• 2019.09.04 엑시노스 980 5G 모바일 프로세서 공개
• 2019.09.06 갤럭시 폴드 폴더블폰 공개
• 2020.01.29 그랑데 AI 인공지능 세탁기·건조기 출시
• 2020.02.11 갤럭시 Z 플립 폴더블폰 공개
• 2020.08.30 평택 반도체 2라인 가동
• 2021.01.07 Neo QLED TV 공개
• 2021.05.11 비스포크 홈 글로벌 시장 확대 선언
• 2021.08.11 갤럭시 Z 폴드3, 갤럭시 Z 플립3 공개
• 2021.10.12 업계 최선단 14나노 EUV DDR5 D램 양산
• 2021.11.09 업계 최초 LPDDR5X D램 개발
• 2021.11.24 미국 테일러市 신규 파운드리 라인 투자 발표
• 2022.02.10 갤럭시 S22 시리즈 공개
• 2022.02.17 비스포크 인피니트 라인 공개
• 2022.06.30 세계 최초 3나노 GAA 파운드리 양산
• 2022.08.10 갤럭시 Z 폴드4, 갤럭시 Z 플립4 공개
• 2022.08.19 차세대 반도체 R&D 단지 기공식
• 2022.09.15 신환경경영전략 선언
• 2022.11.07 1Tb 8세대 V낸드 양산
• 2022.12.21 업계 최선단 12나노급 16Gb DDR5 D램 개발

1-3. 2021년 12월 조직개편 (핵심 지배구조 변화)

당사는 2021년 12월 조직개편을 통해 다음을 변경함:

• 무선사업부 명칭을 MX(Mobile eXperience)사업부로 변경
• SDC를 DS 부문과 별도로 구분
• 최근 5사업연도 중 본점소재지 변경 사항 없음

1-4. 이사회 구성 (2022년말 기준)

• 최근 5사업연도 중 경영진의 중요한 변동: 해당사항 없음
• 제54기 정기주주총회(2023.03 예정) 안건에 정관 변경 안건 미포함

1-5. 연결대상 종속회사 현황

• 2022년말 연결대상 종속기업: 232개사 (전년말 대비 8개 증가, 4개 감소)
• 주요 변동:
• 신규연결: Samsung R&D Institute Ukraine (SRUKR) 설립, Samsung Electronics Uzbekistan Ltd. (SEUZ), Apostera GmbH 지분취득, Apostera UA, LLC
• 관계기업 및 공동기업: 37개사 (지분법 적용)

1-6. 자본금 변동

• 이익소각으로 인해 발행주식의 액면 총액은 82,289백만원으로 납입자본금(119,467백만원)과 상이
• 2018년 주식분할로 인한 주식수 변동 반영

2. 사업 모델·주요 제품/서비스

2-1. 사업 부문 체계

당사는 본사를 거점으로 한국과 DX 부문 산하 해외 9개 지역총괄, DS 부문 산하 해외 5개 지역총괄의 생산·판매법인 및 SDC, Harman 산하 종속기업 등 232개의 종속기업으로 구성된 글로벌 전자 기업임.

2-2. 부문별 주요 제품

2-3. DX(Device eXperience) 부문

• TV: Neo QLED TV 등 프리미엄 기술력 바탕으로 한 프리미엄 TV, 라이프스타일 TV, 비스포크 제품 등 차별화된 제품·기술·디자인으로 글로벌 디지털 시장을 이끌고 있음. 2022년까지 17년 연속으로 세계 시장점유율 1위 유지.
• 스마트폰: 갤럭시(GALAXY) 브랜드를 통해 프리미엄부터 보급형까지 폭넓은 제품 포트폴리오 구성. 2011년 이후 12년 연속 글로벌 1위.
• 전략:
• 프리미엄 TV와 Lifestyle TV 시장 혁신 지속
• 비스포크(BESPOKE) 제품의 글로벌 판매 본격 강화
• Galaxy Ecosystem을 통한 Multi Device Experience 제공
• 단말, 칩셋으로 이어지는 End-to-End 솔루션
• 5G 초기시장 상용화 경험 바탕으로 글로벌 5G 시장 리드

2-4. DS(Device Solutions) 부문

• 메모리 반도체 사업: DRAM, NAND Flash 제품 등에 선단 공정 기술을 적용, 고부가 솔루션 중심의 사업 포트폴리오 운영을 통해 제품 차별화 및 원가 경쟁력 제고. 전 세계 메모리 시장에서 선두 자리 지속적으로 유지.
• System LSI 사업: 모바일용 반도체 사업에서 차량용 반도체 사업으로 확장 추진. AP, CIS 등 제품의 차별화 및 파운드리 공급처 다변화.
• Foundry 사업: 선단 공정에서 요소 기술과 신구조 도입, 글로벌 반도체 공급 부족 상황에서도 안정적인 공급역량 확보.

2-5. SDC(삼성디스플레이㈜)

• 중소형 패널 사업: OLED 패널 점유율 확대, 폴더블·롤러블·전장 등 신규 응용처 제품 출시
• 대형 패널 사업: 고화질, 초대형, 퀀텀닷(Quantum Dot) 등 프리미엄 제품 중심으로 사업 특화

2-6. Harman

• 전장부품 사업(Automotive): 커넥티드카 제품 및 솔루션 디자인·개발. 디지털 콕핏, 텔레매틱스 등
• 라이프스타일 오디오 사업: 소비자 오디오 제품 및 프로페셔널 오디오 솔루션

2-7. 지역별 사업장

국내 (DX 부문, DS 부문, SDC 산하 12개 사업장)

해외 (DX 부문 산하 9개 지역총괄)

• 북미 총괄, 구주 총괄, 중국 총괄, 동남아 총괄, 중남미 총괄 등

해외 (DS 부문 산하 5개 지역총괄)

• 미주(DS), 구주(DS), 중국(DS), 동남아(DS), 일본(DS)

해외 종속기업 수

국내 종속기업

• 삼성디스플레이㈜ (DP 생산)
• 삼성전자판매㈜ (국내 대리점 판매)
• 삼성전자서비스㈜ (제품 서비스)
• 삼성전자로지텍㈜ (제품 운송)
• 삼성메디슨㈜ (의료기기 생산 및 판매, 지분율 68.5%)
• SEMES 등

3. 매출·수주·부문별 매출

3-1. 2022년 총괄 매출

• 2022년 매출: 302조 2,314억원 (전년 대비 8.1% 증가)
• 주요 매출처: Apple, Best Buy, Deutsche Telekom, Qualcomm, Verizon 등 (알파벳순)
• 주요 5대 매출처 매출비중: 전체 매출액 대비 약 16% 수준

3-2. 부문별 매출액 (2022년)

※ 각 부문별 매출액은 부문 등 간 내부거래를 포함하고 있음
※ △는 부(-)의 값임

3-3. 매출실적 추이 (제52기~제54기)

(단위: 억원)

• 2022년 부문별 전년 대비 증가율:
• DX: 9.8% 증가
• DS: 3.2% 증가
• SDC: 8.4% 증가
• Harman: 31.6% 증가

3-4. 매출유형별 매출실적

(단위: 억원)

※ 기타매출은 로열티수익 등으로 구성

3-5. 주요 지역별 매출 현황 (별도 기준)

(단위: 억원)

3-6. 판매경로별 매출액 비중

3-7. 주요 제품 가격 변동 현황 (2022년)

3-8. 수주상황

• 2022년말 현재 재무제표에 중요한 영향을 미치는 장기공급계약 수주거래: 없음

4. 원가·마진·R&D·인력

4-1. 주요 원재료 현황

(단위: 억원, %)

※ 매입액은 부문 등 간의 내부거래를 포함하고 있지 않음
※ 주요 매입처 중 삼성전기㈜는 계열회사

4-2. 원재료 가격 변동 추이 (2022년)

4-3. 생산능력

(단위: 천대, 천개)

※ 생산능력은 주요 제품의 연결 기준

산출 기준:
- DX: 평균 라인 수 × 시간당 평균 생산실적 × 일 평균 가동시간 × 표준 가동일수
- DS 메모리: 1Gb 환산 기준으로 환산생산실적(패키지OUT 기준)을 가동률로 나눠 산출
- SDC: 라인별 생산 가능한 제품의 총 면적을 8세대 Glass(2,200×2,500mm)로 환산
- Harman 디지털 콕핏: 각 거래처·제품별 생산셀(조립, 테스트) 수 × 각 생산셀별 시간당 생산능력 × 1일 표준 생산시간 × 표준 생산일수

4-4. 생산실적

(단위: 천대, 천개)

생산지역:
- DX 영상기기: 멕시코, 베트남, 브라질, 헝가리 등
- DX HHP: 한국(구미), 베트남, 인도, 브라질 등
- DS 메모리: 한국(화성, 평택 등), 중국
- SDC DP: 한국(천안, 아산) 등
- Harman 디지털 콕핏: -

4-5. 가동률

DX 부문 가동률 (2022년)

(단위: 천대)

DS 메모리, SDC DP 가동률 (2022년)
- 24시간 3교대 작업, 2022년 누적 가동일 365일 (휴일 포함)

(단위: 시간)

Harman 가동률 (2022년)

(단위: 천개)

4-6. 시설투자 현황

(단위: 억원)

• 2022년 중 DS 부문 및 SDC 등의 첨단공정 증설·전환과 인프라 투자를 중심으로 53.1조원의 시설투자
• 2023년 시장 불확실성 속에서도 차세대 기술 경쟁력 확보 및 미래 수요 대비를 위한 투자 지속 예정
• 내실 있는 성장을 위한 투자 효율성 제고 집중 계획

4-7. 연구개발비용

(단위: 백만원, %)

※ 연결 누계기준
※ 비율은 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출 총액을 기준으로 산정

4-8. 연구개발 조직

국내 3계층 구조:
1. 각 부문 산하 사업부 개발팀: 1~2년 내 상품화 기술 개발
2. 각 부문 연구소: 3~5년 후의 미래 유망 중장기 기술 개발
3. 종합기술원: 미래 성장엔진에 필요한 핵심 요소 기술 선행 개발 (삼성전자의 중앙연구소)

해외 연구개발 조직:
- 미국(SRA), 중국(SSCR, SRC-Beijing, SRC-Nanjing, SRC-Guangzhou, SRC-Shenzhen), 인도(SRI-Bangalore, SRI-Delhi), 방글라데시(SRBD), 이스라엘(SRIL, SIRC), 러시아(SRR), 일본(SRJ)
- AI센터: 영국 캠브리지, 러시아 모스크바, 캐나다 토론토·몬트리올, 미국 뉴욕

4-9. 주요 연구개발 실적 (2022년)

4-10. 지적재산권

• 2022년말 현재 세계적으로 총 225,910건의 특허 보유 (1984년 최초 미국 특허 등록 이래)
• 2022년 중 R&D투자 24.9조원을 통해 등록한 특허:
• 국내: 9,136건
• 미국: 8,490건
• 중국: 14,264건

국가별 등록 건수 (2022년말, 연결 기준) (단위: 건)

주요 국가 연도별 특허등록 건수

• 디자인특허: 2022년 중 미국에서 468건 취득
• 특허 라이선스 체결: Cisco(2014.01), Google(2014.01), Qualcomm(2018.01), Nokia(2018.10), Microsoft(2019.02), Sharp(2019.07), Ericsson(2021.05) 등

5. 리스크·소송·규제·임상/허가

5-1. 재무위험관리정책

당사의 재무위험관리는 영업 활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험, 유동성위험 등을 최소화하는데 중점을 둠.

• 재경팀 주관, 글로벌 재무위험관리정책 수립 후 주기적으로 재무위험 측정, 헷지 및 평가 실행
• 해외 주요 권역별 지역 금융센터(미국, 영국, 싱가포르, 중국, 브라질, 러시아)에서 환율변동 모니터링 및 환거래 대행
• 권역 내 자금 통합운용으로 유동성위험 관리

5-2. 시장위험

(1) 환율변동위험

• 글로벌 영업 활동으로 기능통화와 다른 통화 거래 → 환율변동위험 노출
• 노출 주요 통화: USD, EUR, INR 등
• 통화별 자산과 부채 규모를 일치하는 수준으로 유지하여 환율변동 영향 최소화
• 환위험 주기적 모니터링 및 평가, 투기적 외환거래 엄격 금지

환율 5% 변동 시 당기손익(법인세효과 반영 전) 영향 (단위: 백만원)

(2) 이자율변동위험

• 변동금리부 금융상품의 이자율변동위험
• 예금 및 변동금리부 차입금에서 비롯

이자율 1%p 변동 시 당기손익(법인세효과 반영 전) 영향

(3) 주가변동위험

• 전략적 목적 등으로 기타포괄손익-공정가치금융자산 및 당기손익-공정가치금융자산으로 분류된 지분상품 투자

2022년말 지분상품(상장주식) 주가 1% 변동 시 영향 (단위: 백만원)

5-3. 신용위험

• 통상적인 거래 및 투자 활동에서 발생
• 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소를 고려하여 주기적으로 재무신용도 평가
• 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도 설정·관리
• 위험국가에 소재한 거래처의 매출채권은 보험한도 내에서 위험 관리
• 금융기관과의 거래는 국제 신용등급이 높은 은행(S&P A등급 이상)에 대해서만 거래 원칙
• 금융계약은 부채비율 제한 조항, 담보제공, 차입금 회수 등의 제약조건이 없는 계약 위주

5-4. 유동성위험

• 대규모 투자가 많은 사업 특성상 적정 유동성 유지 중요
• 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금 수준 산정 및 수입, 지출 관리
• 권역별 Cash Pooling 구축·활용으로 내부 자금 활용
• 본사 지급보증을 통해 해외 종속기업이 활용할 수 있는 차입한도 확보

5-5. 파생상품 거래 현황

• 환율변동 위험관리 목적상 장부 통화가 아닌 외화 포지션에 대하여 통화선도(Currency Forward) 상품을 매매하여 헷지
• 2022년말 현재 USD, EUR, JPY 등 총 35개 통화에 대하여 2,545건의 통화선도 거래 체결

풋옵션 보유

1. 삼성디스플레이㈜ ↔ Corning Incorporated (2021.04.08 실행)
2. 보유 중인 Corning 지분증권 일부를 Corning에게 매각할 수 있는 풋옵션 보유
3. 삼성디스플레이㈜ ↔ TCL Technology Group Corporation (TCL) / TCL China Star Optoelectronics Technology Co. Ltd. (CSOT) (2021.04.01 실행)
4. CSOT가 상장기한 내 비상장 시, 삼성디스플레이㈜가 보유 중인 CSOT 지분증권 전부 또는 일부를 TCL에게 매각할 수 있는 풋옵션 보유
5. 2022년말 현재 해당 풋옵션의 공정가치는 한영회계법인이 평가

5-6. 주요 계약 (경영상의 주요 계약)

5-7. 환경 관련 규제사항

제품 환경규제 준수

• 폐제품 회수·재활용법 (예: EU WEEE Directive)
• 유해물질 사용 제한 (예: EU RoHS Directive, REACH Regulation)
• 제품 에너지 소비효율 규정 (예: EU ErP Directive)
• 에코파트너 인증 제도 운영
• 에코디자인 평가 제도 운영
• 폐제품 회수·재활용시스템 유럽, 북미, 한국, 인도 등 각국 운영

사업장관리 환경규제 준수

• 대기오염방지시설, 수질오염방지시설, 폐기물처리시설 등 환경오염방지 시설 설치·운영
• 국제 환경안전보건경영시스템 인증 (ISO 14001, ISO 45001) 취득

주요 관련 법률:
- 환경오염물질 배출 규제: 물환경보전법, 대기환경보전법, 폐기물관리법, 소음·진동관리법, 환경영향평가법
- 온실가스 배출 관리: 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률, 저탄소 녹색성장 기본법
- 기타 사업장환경관리법: 화학물질관리법, 화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률, 악취방지법, 토양환경보전법

온실가스 배출량 및 에너지 사용량 관리

• 저탄소 녹색성장 기본법 제42조에 따른 온실가스 에너지 목표관리업체 해당
• 동법 제44조에 따라 제3자 검증을 마친 온실가스 배출량과 에너지 사용량을 2011년 5월부터 정부 당국에 신고
• 2015년부터 온실가스 배출권 할당 대상업체 해당

5-8. 회계정책 변경

연결회사가 채택한 제·개정 기준서 (2022.01.01 신규 적용)

• 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정: 코로나19 관련 임차료 할인 등 실무적 간편법 적용대상 확대
• 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정: 사업결합 시 인식할 자산과 부채의 정의 개정
• 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정: 자산 사용 전 생산된 품목 판매 수익 처리
• 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정: 손실부담계약 식별 시 계약이행원가 범위 명확화

※ 모두 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향 없음

연결회사가 적용하지 않은 제·개정 기준서 (2023.01.01 이후 적용)

• 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정
• 회계정책 공시 (국제회계기준 실무서 2 개정)
• 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정
• 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정

6. 자회사·관계사·투자

6-1. 연결대상 종속기업 (232개사)

미주 (45개사)

유럽·CIS (72개사)

중동·아프리카 (20개사)

아시아(중국 제외) (32개사)

중국 (30개사)

국내 종속기업

6-2. 주요 연결대상 종속기업 재무정보 (당기)

(단위: 백만원)

6-3. 주요 연결대상 종속기업 재무정보 (전기)

(단위: 백만원)

6-4. 관계기업 및 공동기업

• 37개사 (삼성전기㈜ 등)
• 지분법 적용대상
• 삼성전기㈜는 계열회사 (DX 부문 Camera Module 등 매입)

6-5. 연결대상범위 변동

6-6. 요약연결재무정보

(단위: 백만원)

6-7. 요약별도재무정보

(단위: 백만원)

6-8. 연결재무상태표 (요약)

(단위: 백만원)

6-9. 연결 손익계산서 (요약)

(단위: 백만원)

6-10. 연결 포괄손익계산서 (요약)

(단위: 백만원)

6-11. 연결 현금흐름표 (요약)

(단위: 백만원)

7. 사업부문별 상세 현황

7-1. DX 부문

산업의 특성

• TV 산업: 1926년 흑백 TV 개발 이후 발전, 주요 국가 보급률 90% 초과로 브라운관 TV 성장 정체. Flat Panel TV(LCD, PDP) 출시로 성장 모멘텀 회복, 3D TV(2010), 스마트TV(2011~2012), QLED TV(2017), 8K·MICRO LED TV 상용화 등 끊임없는 진화.
• 휴대폰 산업: 1G 아날로그 → 2G(CDMA, GSM) → 3G(WCDMA) → 4G LTE → 5G로 발전. 2021년 판매 휴대폰의 75%가 LTE 지원, 5G 스마트폰은 2020년 2.7억대 → 2021년 6.1억대 확대 (출처: Strategy Analytics 2022.11).
• 스마트폰 시장: 2021년 휴대폰 판매량 중 스마트폰 77%, 피처폰 23%. 보급률 2021년 51% → 2022년 52% (출처: Strategy Analytics 2022.12).

국내외 시장여건

• 2021년 TV 시장: 약 2억 1,354만대 (전년비 감소)
• 2022년 TV 시장: 약 2억 326만대 (전년비 역성장, 러시아-우크라이나 전쟁, 인플레이션 영향) (출처: Omdia 2023.02)

시장점유율

※ 시장점유율은 외부조사기관인 Strategy Analytics의 세계시장점유율 자료(수량 기준)

영업의 개황

• 2006년 이후 2022년까지 17년 연속으로 TV 판매 1위 달성
• 2018년 세계 최초 8K TV 글로벌 시장 공개
• 2020년: 코로나19(COVID-19) 상황에서도 QLED 4K·8K TV와 Lifestyle TV 신제품으로 시장 리더십 확대
• 2021년: Neo QLED TV 출시로 프리미엄 제품군 확대, 친환경 사업 및 접근성 발전
• 2022년: Neo QLED 8K 혁신 기술 중심 75" 이상 초대형 프리미엄 시장 점유율 확대, 더 프리스타일 제품 도입
• 2023년 계획: Neo QLED와 초대형 등 프리미엄 제품 집중, 라이프스타일 라인업 확대 및 성능 개선, 재생 플라스틱 활용한 친환경 소재 적용 확대, 초전력 기술 적용 TV 신제품 출시

스마트폰 부문

• 2011년 이후 12년 연속 글로벌 1위 입지 확고
• 프리미엄에서 보급형까지 다양하고 경쟁력 있는 스마트폰 라인업 운영
• 프리미엄 스마트폰 차별화 기능: 대화면 Infinity Display, Dynamic AMOLED 2X(120Hz), UWB(Ultra Wideband), 방수·방진, 고속 유·무선 충전, 초음파 방식 온스크린 지문 인식, AI 기술 활용한 고화질 사진, 8K 동영상 등
• 폴더블 시리즈: 갤럭시 폴드(2019) → 갤럭시 Z 플립(2020) → Z 폴드2(2020) → Z 폴드3, Z 플립3(2021) → Z 폴드4, Z 플립4(2022)
• 2022년 출시 Z 폴드4, Z 플립4: 멀티태스킹과 Flex Mode 경험의 완성도 향상
• 태블릿, 웨어러블(Galaxy Watch 5, Galaxy Buds 2 Pro), 액세서리, Digital Health, Digital Wallet 등 육성 사업 확대
• 서비스: Samsung Pay, Samsung Health, SmartThings, Bixby 등
• 친환경 기술 혁신: 폐어망 재활용 소재를 갤럭시 S22·S23 시리즈, Z 폴드4 등에 적용

7-2. DS 부문

산업의 특성

• 반도체 분류: 메모리 반도체(정보 저장/기억) vs System LSI(비메모리, 연산/논리)
• 메모리: RAM(휘발성) vs ROM(비휘발성)
• System LSI: CPU, GPU, ISP, Modem 등 내장한 모바일 기기용 SOC가 대표적
• Foundry: 다른 업체가 설계한 반도체를 위탁 생산 (수탁 반도체 제조 사업)

메모리 시장

• 글로벌 경기 침체 가능성 등 대외환경 불확실성 지속에 따른 소비심리 위축 우려
• PC·모바일 등 소비자향 제품 수요 둔화, 서버 Set Build 지연 및 재고 축소 기조
• 매크로 경기 부진에 따른 메모리 수요 약세 심화
• 대응: 고부가가치·고용량 제품 판매를 통한 수익성 확보, 차세대·차별화된 솔루션 제품으로 메모리 시장 지속 선도

파운드리 시장

• 2022년초 팬데믹 완화 기대했으나, 러시아-우크라이나 전쟁, 중국 봉쇄, 미국 금리인상 가속화로 하반기부터 기대보다 느린 성장
• 2023년 1분기 수요 약세로 성장률 둔화 전망, 하반기부터 주요국 긴축 완화 등으로 점진적 시장 회복 기대
• 중장기적으로 모바일향 5G 보급 증가, 전장향 고성능 SOC 수요 증가, 고성능 컴퓨팅 수요 확대 등으로 성장세 지속 전망

시장점유율

※ 시장점유율은 외부조사기관인 DRAMeXchange의 세계시장점유율 자료(금액 기준), 2022년은 당사 추정치

2023년 전략

• DRAM: 신규 CPU 출시에 따른 서버·PC향 DDR5 수요 준비 본격화, 서버·모바일 응용의 고용량화 수요 대응, 수익성 중심의 고부가가치 제품 비중 확대, 세계 최초 Multi-step EUV가 적용된 DRAM 양산 체계, 8세대 V-NAND 채용 SSD 등 선단 제품 라인업 확보
• System LSI: 차세대 제품 선행 개발, 모바일 5G SOC와 선단공정 적용 제품 개발 강화, 모바일 Custom SOC 및 자동차향 SOC 등으로 제품 라인업 확대
• Foundry:
• Advanced 노드: 3나노 2세대 제품 적기 개발 집중, 4나노 2·3세대 안정적 수율 확보로 2023년 상반기 양산 준비, 평택·테일러 등 신규 FAB 구축
• Matured 노드: 8나노·14나노의 성능, 파워, 면적, 원가 측면 개선 활동, 스페셜티 공정 개발로 고성능 컴퓨팅, 전장향 반도체, 5G, IoT 등 고성능 저전력 반도체 시장 진입 확대
• 모바일 이외 제품의 기반 고객 다변화 추진

7-3. SDC (삼성디스플레이㈜)

산업의 특성

• 디스플레이 정의: 각종 전자기기에 사용되는 화면표시장치
• 표시방식: Active Matrix 방식이 주류 (OLED, QD-OLED, TFT-LCD 등)
• OLED 장점: 명암비와 색 일치율 높음, 색 재현 범위 넓음, 응답 속도 빠름
• QD-OLED: 퀀텀닷을 패널에 내재화해 색재현력과 시야각 극대화한 자발광 디스플레이, 프리미엄급 TV 및 모니터 시장을 주도할 차세대 디스플레이

시장현황

• 스마트폰용 디스플레이 패널 시장: 2021년 17.5억대 → 2022년 13.8억대 감소 예상
• 스마트폰용 OLED 디스플레이 패널: 2021년 6.2억대 → 2022년 5.7억대 감소, 전체 스마트폰 디스플레이 패널에서 차지하는 비중은 2021년 35% → 2022년 41% 증가 예상 (출처: Omdia 2023.01)
• 대형 디스플레이 패널 시장: 2021년 9.8억대 → 2022년 8.8억대 축소 예상 (출처: Omdia 2023.01)

시장점유율

※ 시장점유율은 외부조사기관인 Omdia의 세계시장점유율 자료(금액 기준), 2022년은 외부조사기관의 예측치

영업의 개황

• 2007년 세계 최초 OLED 제품 상용화 성공, 중소형 OLED 시장에서 독보적인 점유율 유지
• Flexible OLED와 Rigid OLED 패널을 통해 프리미엄부터 보급형 제품까지 최적의 제품 포트폴리오 구축
• 2022년: 거시 환경의 불확실성 지속되며 스마트폰 시장 축소 불가피, 저소비전력, 고속 구동, UPC(Under Panel Camera) 등 신기술 적용 확대, 원가 경쟁력 강화
• 중소형 패널 사업 다각화: IT, Game, Auto 제품 등으로 제품 포트폴리오 확대
• 대형 디스플레이 사업: QD-OLED 제품의 라인업 확대 및 판매처 다변화로 프리미엄 시장 점유율 지속 높일 계획

7-4. Harman

산업의 특성

• 전장부품(Automotive): 디지털 콕핏, 텔레매틱스, 카 오디오 등. Alpine, Aptiv, Continental, Mitsubishi, Panasonic 등 주요 업체간 경쟁 치열. 커넥티비티(Connectivity) 및 엔터테인먼트 솔루션 시장에서 혁신 기술 요구
• 라이프스타일 오디오(Lifestyle Audio):
• 소비자 오디오 (포터블 스피커, 헤드폰, 커넥티드 오디오 솔루션 등): Amazon, Beats, Bose, Ultimate Ears 등 선도 업체
• 프로페셔널 오디오 솔루션 (상업용·대규모 공연장 등): QSC, Yamaha가 선도 업체

전장부품 시장 상황

• 2022년말까지 점진적으로 완화될 것으로 예상됐던 코로나19(COVID-19) 팬데믹이 예상보다 완화 속도 느림
• 러시아-우크라이나 전쟁 영향 등으로 사업 불확실성 더욱 높아짐
• 중앙은행 긴축 정책에 따른 경제 리스크 고조
• 2023년 전세계 자동차 생산은 2022년 대비 4% 수준 증가에 그칠 것으로 예상 (출처: S&P Global Light Vehicle Production Forecast 2022.12)

시장점유율 (디지털 콕핏)

※ 시장점유율은 외부조사기관인 I.H.S와 LMC의 자료(수량 기준)를 활용한 당사 추정치

영업의 개황

• 전장부품 시장에서 선도 기업의 위상 유지
• 대량 판매 시장에서부터 고급 특화 시장에 걸쳐 다양한 브랜드 활용
• Harman 브랜드: 그래미상 3회, 아카데미상 2회 수상 등 명성
• 무선 스마트 스피커 등 전도 유망 분야 신제품 제공으로 신규 고객 유인 및 브랜드 평판 강화
• 코로나19(COVID-19) 대응: 다양한 비용 절감 방안 도입, 비용 절감 분야 향후 재투자 계획

7-5. 사업부문별 요약 재무 현황

(단위: 억원, %)

※ 각 사업부문별 요약 재무 현황은 부문 등 간 내부거래를 포함하고 있음
※ 제53기, 제52기는 2021년 12월의 조직변경을 반영하여 제54기 기준으로 재작성

공통 판매비와 관리비 및 자산의 합리적 배부 기준:
- 공통 판매비와 관리비: 직접비용(위임성 경비)은 각 제품·모델부문에 직접 귀속, 귀속여부 불분명한 공통경비는 배부 기준(매출액비, 인원수비 등)에 의거 배부
- 공통자산: 직접귀속 가능한 자산은 해당 부서에 직접 귀속, 전사 공통관리 필요 자산은 배부 기준(매출액비, 세전이익비 등)에 의거 배부

8. 전년 대비 핵심 변화 (Bullet Points)

8-1. 조직·지배구조

• 2021년 12월 조직개편: CE 부문과 IM 부문을 DX(Device eXperience) 부문으로 통합, 무선사업부 명칭을 MX(Mobile eXperience)사업부로 변경, SDC를 DS 부문과 별도로 구분
• DS 부문 산하 지역총괄을 미주, 구주, 중국, 동남아, 일본의 5개 지역총괄로 재편

8-2. 매출 변화

• 총 매출: 279.6조원(2021) → 302.2조원(2022), 8.1% 증가
• DX: 9.8% 증가
• DS: 3.2% 증가
• SDC: 8.4% 증가
• Harman: 31.6% 증가 (가장 큰 성장률)

8-3. 제품 가격 변화

• 메모리 가격 약 17% 하락 (매우 큰 폭)
• 디스플레이 패널(스마트폰용 OLED) 약 20% 상승
• TV 약 7% 하락
• HHP 약 5% 상승
• 디지털 콕핏 약 0.5% 하락

8-4. 원재료 가격 변화

• DX: 모바일AP 약 77% 상승 (대폭 상승), Camera Module 약 13% 상승
• DX: TV·모니터용 디스플레이 패널 약 51% 하락
• SDC: FPCA 약 37% 상승, Window 약 10% 상승
• Harman: SOC 약 3% 하락, 자동차용 메모리 약 10% 상승

8-5. 핵심 기술·제품 출시

• 2022.06.30: 세계 최초 3나노 GAA 파운드리 양산
• 2022.11.07: 1Tb 8세대 V낸드 양산
• 2022.12.21: 업계 최선단 12나노급 16Gb DDR5 D램 개발
• 2022.02.10: 갤럭시 S22 시리즈 공개
• 2022.08.10: 갤럭시 Z 폴드4, 갤럭시 Z 플립4 공개
• 2022.02.17: 비스포크 인피니트 라인 공개

8-6. 투자·시설

• 2022년 시설투자 53.1조원 (DS 부문 및 SDC 등의 첨단공정 증설·전환과 인프라 투자 중심)
• 2022.08.19: 차세대 반도체 R&D 단지 기공식
• 미국 테일러市 신규 파운드리 라인 투자 (2021.11 발표)

8-7. 시장점유율

• TV: 17년 연속 세계 시장점유율 1위 (2022년까지)
• 스마트폰: 12년 연속 글로벌 1위 (2011년 이후)
• DRAM 시장점유율: 42.7% (2021) → 43.0% (2022, 당사 추정치)
• 디지털 콕핏 시장점유율: 25.3% (2021) → 24.7% (2022, 당사 추정치)

8-8. R&D

• 연구개발비용: 22.6조원(2021) → 24.9조원(2022)
• R&D/매출액 비율: 8.1% → 8.2%
• 2022년 중 등록 특허: 국내 9,136건, 미국 8,490건, 중국 14,264건

8-9. 연결대상 종속기업

• 2022년말 232개사 (전년말 대비 8개 증가, 4개 감소)
• 신규연결: Samsung R&D Institute Ukraine (SRUKR) 설립, Samsung Electronics Uzbekistan Ltd. (SEUZ), Apostera GmbH 지분취득, Apostera UA, LLC
• 합병 2건

8-10. 환경·지속가능경영

• 2022.09.15: 신환경경영전략 선언
• 2022년 중 미국에서 468건의 디자인특허 취득
• 폐어망 재활용 소재를 갤럭시 S22·S23 시리즈, Z 폴드4 등에 적용
• TV 제품에 재생 플라스틱 활용 친환경 리모컨 추가 확대 적용 예정

8-11. 재무위험 관리

• 통화선도 거래: 2022년말 2,545건 (USD, EUR, JPY 등 35개 통화)
• 환율 5% 변동 시 손익 영향: △24,216백만원
• 이자율 1%p 변동 시 손익 영향: △52,352백만원
• 주가 1% 변동 시 기타포괄손익 영향: 92,073백만원, 당기손익 영향: 3,144백만원

9. 결론 및 시사점

9-1. 2022년 핵심 요약

삼성전자는 2022년 12월 기준 제54기 사업보고서에서 전년 대비 8.1% 매출 성장 (279.6조원 → 302.2조원)을 달성했으며, 4개 사업부문 (DX, DS, SDC, Harman) 체제 하에서 글로벌 전자 시장을 주도하고 있음.

9-2. 사업부문별 특징

• DX 부문 (60.4%): TV 17년 연속 1위, 스마트폰 12년 연속 1위 등 시장 지배력 유지, Neo QLED, 갤럭시 Z 폴드4/플립4 등 프리미엄 제품 중심
• DS 부문 (32.6%): 메모리 가격 17% 하락의 어려움 속에서도 세계 최초 3나노 GAA 파운드리 양산, 12나노급 DDR5 개발 등 기술 리더십 강화
• SDC (11.4%): 스마트폰용 OLED 패널 가격 20% 상승, QD-OLED 라인업 확대
• Harman (4.4%): 31.6% 매출 성장 (가장 빠른 성장세)

9-3. 투자 및 R&D

• 시설투자 53.1조원 (DS, SDC 첨단공정 중심)
• R&D 비용 24.9조원 (R&D/매출 8.2%)
• 미래 기술 확보를 위한 지속 투자 (평택, 테일러 등 신규 FAB)

9-4. 위험 관리

• 환율, 이자율, 주가 변동위험 관리체계 구축
• Cash Pooling 등 유동성위험 관리
• 글로벌 금융센터(미국, 영국, 싱가포르, 중국, 브라질, 러시아) 운영

9-5. 조직개편 효과

• 2021년 12월 CE+IM → DX 통합으로 시너지 효과
• SDC를 DS와 별도 구분하여 디스플레이 사업 전문성 강화
• 5개 DS 지역총괄 체계로 반도체 사업 글로벌 운영 효율화

9-6. 주목할 점

• 2022년 6월 세계 최초 3나노 GAA 파운드리 양산
• 2022년 12월 12나노급 16Gb DDR5 D램 개발 (업계 최선단)
• 2022년 11월 1Tb 8세대 V낸드 양산
• 2022년 8월 차세대 반도체 R&D 단지 기공
• 신환경경영전략 선언 (2022.09) 및 재생 플라스틱 적용 확대
• 코로나19 및 러시아-우크라이나 전쟁 등 매크로 불확실성 속에서도 매출 성장 및 기술 리더십 유지

공시 출처: 사업보고서 (2022.12), 접수번호 20230307000542, 접수일 2023.03.07, 금융감독원 전자공시시스템(DART)

면책사항: 본 분석은 공시 원문에 기재된 내용을 근거로 작성되었습니다. 추측이 필요한 부분은 「추정」으로 명시하지 않았으며, 원문에 근거한 수치·연도·비율만 기재하였습니다. 의료·미용 시술 관련 사업은 삼성전자의 사업 영역에 포함되지 않아 해당 항목은 생략되었습니다.