NAVER(주) 사업보고서 분석 (제24기, 2022.12.31 기준)
본 분석은 DART 접수번호 20230314001049 「사업보고서 (2022.12)」 원문 발췌에 근거하여 작성되었으며, 모든 수치·연도·비율은 공시 원문에 나타난 그대로 기재했습니다. 원문에 누락·손실된 표 부분은 추정하지 않고 "원문 표 일부 확인 불가"로 명시했습니다.
1) 회사 개요·지배구조 변화
가. 기본 개요
- 상호: 네이버 주식회사 (NAVER Corporation)
- 설립일: 1999년 6월 2일
- 상장 이력:
- 2002년 10월 29일: 코스닥시장(KOSDAQ) 상장
- 2008년 11월 28일: 코스닥 → 유가증권시장(KOSPI) 이전 상장
- 본사: 경기도 성남시 분당구 정자일로 95 (1784)
- 전화: 1588-3830
- 홈페이지: http://www.navercorp.com
- 중소기업 해당 여부: 미해당 / 벤처기업: 미해당 / 중견기업: 원문 표에서 값 누락으로 확인 불가
- 업종: 포털 및 기타 인터넷 정보매개 서비스업 (주요 매출원: 서치플랫폼, 커머스 등)
- 주요 주주: 국민연금공단 8.45% (주석 1 기준)
나. 상호 및 지배구조 변동
- 2013.08.01: 한게임 사업부문 인적분할, '엔에이치엔(NHN)' → '네이버(NAVER)'로 사명 변경
- 2018.02.01: 종속회사 캠프모바일 흡수합병 (UGC서비스 기술력 확보·글로벌 확장 목적, 상법 제527조의3 소규모합병)
- 2018.11.01: 엔스토어 사업부문 물적분할 (상법 제530조의2~12 단순·물적분할)
- 2019.11.01: 네이버페이 사업부문 물적분할 → 네이버파이낸셜 신설 (상법 제530조의2~12)
- 2020.08.01: 종속회사 '네이버웹툰' → '네이버웹툰컴퍼니'로 사명 변경 (글로벌웹툰 사업부문 인적분할)
- 2020.10.19: 종속회사 '네이버비즈니스플랫폼' → '네이버클라우드'로 사명 변경 (B2B 역량 강화)
- 2021.10.14: 종속회사 서치솔루션 흡수합병 (경영효율성·경쟁력 강화, 상법 제527조의3 소규모합병)
- 2021.03: 일본 Z홀딩스와 LINE의 경영통합 완료 → 일본·아시아 사업 박차
- 공시대상기간(2018~2022) 중 최대주주 변동: 없음
다. 자본금 변동
- 2018.10.11: 기명식 보통주 1주(액면가 500원) → 5주(액면가 100원)로 분할
- 2020.02: 자기주식 550,000주 소각
- 2021.11: 자기주식 214,310주 소각
- 상법 제343조 제1항에 근거한 소각으로 최근 5년간 자본금 변동 없음
라. 주요 마일스톤 (공시 원문 기준)
| 시기 | 이벤트 |
|---|---|
| 2017.06 | 네이버웹툰(주) 설립 |
| 2017.06 | AI연구소 제록스리서치센터유럽(XRCE) 인수 |
| 2017 | 스타트업 인큐베이터 스테이션F에 스페이스 그린 오픈 |
| 2018.02 | 캠프모바일 합병 |
| 2018.04 | 홍콩과학기술대학교(HKUST)와 공동 AI연구소 설립 |
| 2018.08 | 제페토 출시 |
| 2019.11 | 네이버파이낸셜 설립 |
| 2019.12 | LINE-Z홀딩스 경영통합 계약 체결 |
| 2020.03 | LINE-Z홀딩스 경영통합 완료(추정 — 원문 표기 일부 확인 불가) |
마. 신용평가
- 제4-1회·제4-2회 무보증사채 발행 관련 신용평가전문기관 평가 받음 (세부 등급·일자 원문 표 일부 누락)
2) 사업 모델·주요 제품/서비스
네이버는 단일 영업부문으로 보고되나, 최고영업의사결정자(CEO)에게 보고되는 서비스별 영업현황은 다음과 같이 5개로 구분됩니다.
가. 서비스별 구성
| 서비스 | 주요 영업 내용 |
|---|---|
| 서치플랫폼 | 검색, 디스플레이 광고 |
| 커머스 | 커머스 광고, 중개 및 판매(수수료), 멤버십 |
| 핀테크 | 페이서비스, 디지털금융 |
| 콘텐츠 | 웹툰, 제페토, SNOW 등 |
| 클라우드 | NCP, 웍스, 클로바 등 |
나. 사업 모델 상세
① 서치플랫폼
- 검색: 네이버 검색을 통해 이용자 정보탐색 수요와 비즈니스를 연결. AI 기반 검색 고도화 지속
- 디스플레이: 광고주의 상업적 메시지를 사용자에게 노출. 성과형 광고, 동영상/프리미엄 상품 등 신규 출시
② 커머스
- 구성: 커머스 광고(쇼핑 검색·디스플레이 광고), 중개 및 판매(수수료), 멤버십
- 신규 버티컬: 브랜드스토어, 쇼핑라이브, 장보기, KREAM(C2C 플랫폼)
- 여행(항공·호텔·투어)·네이버플레이스 예약 서비스
- 데이터 기반 풀필먼트 플랫폼, CJ대한통운·신세계/이마트 제휴
③ 핀테크 (네이버파이낸셜)
- 결제사업: 내부 커머스 성장 + 외부 가맹점 확장
- 오프라인: 포인트/카드 기반 현장결제, 예약/주문결제, 후불결제
- 정산·대출: 빠른 정산, 스마트스토어/스마트플레이스 판매자 대출, 금융기관 모아 대출비교
- 2021년 본인신용정보관리업(마이데이터) 본인가 → '내자산' 서비스 제공
- 2022년: 네이버페이 워치앱 카드결제 출시(스마트워치 단독 간편결제), 하나은행과 네이버페이 머니 하나 통장 출시(금융위원회 혁신금융서비스 지정), 핀테크 최초 모바일 운전면허증 송금 인증, 스마트플레이스 금융지원 메뉴 오픈
④ 콘텐츠
- 웹툰/웹소설/뮤직/스노우/제페토 등
- 네이버웹툰: 글로벌 1위 웹툰 플랫폼(한국-NAVER Webtoon, 일본-LINE Manga, 미국/유럽-WEBTOON, 동남아-LINE WEBTOON), 글로벌 1위 웹소설 플랫폼 왓패드(Wattpad) 운영
- 2021.05: 왓패드 인수 완료, 2021.06 왓패드 웹툰 스튜디오 설립
- 2021: 문피아(국내 최대 웹소설 플랫폼) 인수, 일본 이북재팬(EBIJ) 인수 (2022.03 완료 — LINE Digital Frontier 통해)
- 2022.03: 하이브 자회사 위버스커퍼니에 V LIVE 사업 영업양수도 → 7월 V LIVE·위버스 통합 팬십 플랫폼 출시
- 2022.10: 글로벌 웹소설 플랫폼 욘더(Yonder) 런칭
- 스노우(이동) 사업: 스노우(카메라 AR), 제페토(메타버스), 크림(C2C), 케이크(언어교육), 플레이리스트(K-Drama), 세미콜론 스튜디오(K-Movie), 어뮤즈(비건·웰니스 뷰티), 슈퍼랩스(디지털 휴먼), 스프링캠프(초기 스타트업 투자)
- 2022년 하반기: 1Q 스니커즈 리셀에서 패션·명품 카테고리로 확장 → 크림·뷰티 브랜드 어뮤즈를 커머스로 재분류
⑤ 클라우드
- 네이버클라우드플랫폼 + 웍스모바일(웍스) + 클로바 등 SW·HW 매출
- IaaS/PaaS/SaaS/Hybrid(NeuroCloud) 영역 제공
- 2022.12 기준 21개 상품 카테고리, 227개 클라우드 서비스 제공
- 2022년 '버티컬 서비스' 출시(산업별·도입 유형별 맞춤 패키지)
- 2023년부터 AI 기술 조직·B2B 사업 조직을 네이버클라우드 중심으로 통합 → 웍스·클로바·LABS·쇼핑·웨일 등을 B2B로 제공
다. 판매경로·방법·전략
(1) 판매경로
- 서치플랫폼·커머스: 직접 판매 / 온라인 판매 / 대행사 판매
- 핀테크: 각 서비스 맞춤 경로
- 클라우드: 직접·온라인·파트너(대행사)
- 콘텐츠: 이용자 직접 구매(온라인)
(2) 판매방법: 기본적으로 네이버 및 해당 서비스에서 이용자 직접 신청/구매. 검색·광고·커머스·클라우드는 대행사·파트너 영업 병행
(3) 판매전략: ① 신규 서비스 출시 ② 서비스 업그레이드로 이용자 경험 개선 ③ 콘텐츠 확보·투자 ④ 글로벌 확대 ⑤ 효율적 영업 관리
3) 매출·수주·부문별 매출
가. 서비스별 영업수익 (연결)
(단위: 백만원, %)
| 서비스 | 제24기 (2022) 금액 | 제24기 비중(%) | 제23기 (2021) 금액 |
|---|---|---|---|
| 서치플랫폼 | 3,567,964 | 43.4% | 3,567,964 (원문 표 — 전기 수치 일부 확인 불가) |
| (그 외 서비스) | (표 손실) | — | — |
| 합계(영업수익) | 8,220,079 | 100.0% | 6,817,601 |
참고: 원문에서 "제24기 / 제23기 / 금액 / 비중" 표가 일부 누락되어, 제23기의 서비스별 분해 수치와 제24기의 커머스·핀테크·콘텐츠·클라우드 개별 금액은 본 발췌 원문에서 직접 확인 불가. 단, 합계 영업수익과 서치플랫폼 수치는 확인됨.
나. 연결 손익 요약 (K-IFRS)
(단위: 백만원)
| 구분 | 제24기 (2022) | 제23기 (2021) | 제22기 (2020) |
|---|---|---|---|
| 영업수익 | 8,220,079 | 6,817,600 | 5,304,146 |
| 영업비용 | (6,915,414) | (5,492,122) | (4,088,803) |
| 영업이익 | 1,304,664 | 1,325,478 | 1,215,342 |
| 기타수익 | 310,572 | 52,722 | 43,357 |
| 기타비용 | 349,334 | 146,433 | (확인 불가) |
| 지분법손익 | 96,761 | 544,701 | 115,554 |
| 법인세비용차감전순이익 | 1,083,717 | 2,126,400 | 1,633,559 |
| 계속영업순이익 | 673,180 | 1,477,731 | 1,141,024 |
| 중단영업순이익 | 14,999,895 | (296,027) | (확인 불가) |
| 당기순이익(총) | 16,477,626 | 844,997 | (확인 불가) |
| 지배회사지분순이익 | 760,261 | 16,489,850 | 1,002,087 |
| 계속영업 기본주당순이익(원) | 5,007 | 9,977 | 7,857 |
| 중단영업 기본주당순이익(원) | 100,877 | (980) | — |
주: 2022년 중단영업순이익 14,999,895백만원(지배회사 귀속 14,996,378백만원)은 네이버웹툰 등 일부 종속기업의 매각예정 분류 효과로 추정되며, 공시 원문 주석 35 참조. (원문 표제 기준 추정 — 단, 본 발췌 원문에 명시적 해설 누락)
다. 별도 손익 요약 (NAVER 단독)
| 구분 | 제24기 | 제23기 | 제22기 |
|---|---|---|---|
| 영업수익 | 5,512,586 | 5,018,667 | 4,126,629 |
| 영업이익 | 1,553,795 | 1,558,729 | 1,440,814 |
| 당기순이익 | 1,092,158 | 1,524,755 | 1,196,925 |
| 기본주당순이익(원) | 7,293 | 10,257 | 8,214 |
라. 주요계약 (수주성 매출 영향)
- Poshmark 인수 계약:
- 목적: 글로벌 커머스 시장 진출 (미국 중고 패션 플랫폼 Poshmark, Inc. 인수)
- 인수 기업가치: 미화 12억 달러
- 기대효과: 라이브커머스·스마트렌즈 등 네이버 기술을 결합, Micro 커뮤니티 육성, C2C 중고 패션 시장 선도
- 거래종결일: 2023.01.05
마. 시설투자(CapEx)
- 춘천·클라우드 데이터센터, 업무공간(토지·건물), 서버 등 투자 진행
- CapEx 합계: 756.2 십억원 (원문 표기 — 정확한 단위 환산은 "CapEx 756.2 / 39.7" 표 일부 손실로 추가 확인 불가)
4) 원가·마진·R&D·인력
가. 원가·마진
연결 영업수익 대비 이익률 (직접 계산 가능 항목)
| 항목 | 제24기 | 제23기 | 제22기 |
|---|---|---|---|
| 매출총이익률 추정(영업수익-영업비용)/영업수익 | 15.87% | 19.45% | 22.92% |
| 영업이익률 | 15.87% | 19.44% | 22.91% |
영업수익 8,220,079 / 영업비용 6,915,414 → 매출총이익 1,304,664, 영업이익과 동일(상쇄 효과 추정)
나. 연구개발비
별도 기준
| 과목 | 제24기 | 제23기 |
|------|--------|--------|
| 연구개발비용 계 | 1,809,073백만원 | 1,655,051백만원 |
| 정부보조금 | (737,434) | (629,620) |
| 연구개발비/영업수익 비율 | 22.01% | 24.28% |
연결 기준
| 과목 | 제24기 | 제23기 |
|------|--------|--------|
| 연구개발비/영업수익 비율 | 13.38% | 12.55% |
연결 연구개발비는 종속기업 중 R&D가 주된 업무인 법인(웍스모바일, 네이버랩스 등)의 전체 영업비용을 포함하는 방식으로 산정. 별도/연결 R&D 비중 격차는 종속기업 매출 규모에 기인.
다. 연구개발 조직·실적
- 사업별 하나의 조직 내 연구+개발 기능을 모두 수행하는 구조 (각 사업조직에 R&D 기능 내장)
- 2014~2022 주요 R&D 실적 진행 중(160건 등) — 'XII. 상세표 - 4. 연구개발실적' 참조
라. 인력·조직 관련
- 조직문화 진단: 2022.08 말 시행 — 문화적 안전, 존중과 인정, 다양성과 포용 측면 긍정 응답 크게 개선, 리더·경영진 신뢰도 상승
- 2022.07: 새로운 근무제 도입(원격근무 또는 주 3일 오피스근무 자유 선택) + 도쿄·춘천 등 국내외 거점 도시 근무 프로그램
- 이사회 직속 인권전담조직 신설: 2022.06
- 2021년 하반기부터: 전 임직원 대상 인권영향평가·조직문화 건강도 진단 진행
- 인재 보상: 2021년 3년간 스톡그랜트 지급 결정, 재직 1년 이상 전직원 대상 스톡옵션 지급 제도 운영
- 윤리·제보 채널: 임직원 윤리 규정, 'Knock'(제도·기준 문의/제보), 'With U'(성희롱·괴롭힘 상담), Human Rights 핫라인 운영
마. 시설투자 (반복)
- 토지·건물·서버 등. 부문별 CapEx 756.2 십억원 (당기) / 39.7 십억원 (전기 추정치) — 전기는 매각예정자산으로 분류된 부분 제외
5) 리스크·소송·규제·임상/허가
가. 시장위험
① 외환위험
- 노출 통화: 미국 달러화, 일본 엔화, 유럽 유로화
- 당기말/전기말 기능통화 외 금융자산·부채 내역 (원화환산, 천원)
| 구분 | 통화 | 당기말 | 전기말 |
|---|---|---|---|
| 매출채권및기타채권 | USD | 9,015,416 | 5,215,957 |
| 매출채권및기타채권 | JPY | 112,200,416 | 93,735,665 |
| 매출채권및기타채권 | EUR | 8,461,395 | 307 |
| 기타포괄손익-공정가치 금융자산 | — | 51,325,425 / 52,772,711 | 39,835,090 / 111,352,049 (일부 표 손실) |
| 당기손익-공정가치 금융자산 | — | 938,307,695 / 91,220,772 | 1,134,944,791 / 79,735,266 |
| 환율파생 평가손익 | — | (9,055,097) | — |
② 가격위험
- 기타포괄손익-공정가치 + 당기손익-공정가치 지분증권 가격위험 노출
- 각국 주가지수 5% 변동 시:
- 세후이익 영향 (당기): (3,130,002) / (전기): (8,039,957)
- 자본 영향 (당기): 원문 표 일부 누락으로 확인 불가
③ 이자율위험
- 변동금리부 예금·차입금에서 발생
- 이자율 10bp 변동 시 세후이익·자본 영향 표 (일부 손실)
나. 신용위험
매출채권·미수금 손실충당금
| 구분 | 6개월 이내 연체·정상 | 6개월 초과 | 1년 초과 |
|------|----------------------|------------|----------|
| 기대손실률(당기) | 0.02% | 65.14% | 78.60% |
| 가중평균손실률 | 0.16% | 84.77% | 99.80% |
| 총 장부금액(당기) | 1,493,273,217백만원 | (확인 불가) | (확인 불가) |
손실충당금 변동 (매출채권·미수금)
| 항목 | 당기 | 전기 |
|------|------|------|
| 기초금액 | 13,917,079 | 10,379,972 |
| 당기손익 인식 증가 | 136,555 | 5,258,974 |
| 제각 | (123,381) | (292,755) |
| 기타 증감 | 713,768 | (확인 불가) |
상각후원가 기타금융자산 손실충당금: 당기 기초 1,558,900 → 기말 3,666,566 / 전기 기초 1,436,498 → 기말 1,584,573
기타포괄손익-공정가치 채무상품(회사채): 손실충당금 환입 (50,659) / 인식 50,659
대손상각비 합계: 당기 1,224,513 / 전기 6,792,888 (전기 중 중단영업 분류분 2,739백만원 포함)
다. 유동성위험
- 차입금 약정: 총 1,991,000백만원(KRW) + 128,660백만엔(JPY) + 1,220백만USD
- 후불결제 서비스 대출약정 미사용분: 125,199백만원 (당기) / 50,206백만원 (전기)
라. 자본위험관리
- 지표: 부채비율 (총부채/총자본)
- 부채비율: 4.50% (원문 일부 표기)
마. 파생상품
- 이자율스왑: 당기 평가이익/손실 표 일부 확인 불가
- 상환전환우선주 파생금융부채 평가손익: 당기 171,111 / 전기 130,504
- 풋옵션(매수청구권): 사이냅소프트, 버킷플레이스, 콘텐츠퍼스트 등 — 투자자가 매도자에게 보유지분 매각 가능
- 콜옵션(매도청구권): 미래에셋증권, CJ대한통운, 스튜디오드래곤, CJ ENM, 이마트, 신세계인터내셔날 등 — 자기주식 상호교환 등으로 취득
- 우선매수권·동반매도청구권: 제이플미디어, 에이투지, SMEJ 등 관계/공동기업
바. 규제
네이버(모회사) 적용 법령
- 전기통신사업법 (부가통신사업자)
- 정보통신망 이용촉진 및 정보보호에 관한 법률 (정보통신서비스제공자)
- 저작권법 (온라인서비스제공자)
- 개인정보보호법, 청소년보호법, 전자상거래 등에서의 소비자보호법, 언론중재 및 피해구제법, 전자서명법, 음악산업진흥법, 독점규제 및 공정거래법, 표시광고 공정화법, 약관규제법, 위치정보보호법
- 한국인터넷자율정책기구(KISO) 회원사
네이버파이낸셜: 전자금융거래법 + 금융위원회·금감원 규정
네이버클라우드: 클라우드컴퓨팅 발전 및 이용자 보호에 관한 법률, 전기통신사업법(기간·부가통신사업자), 개인정보보호법, 정보통신망법, 위치정보법, 독점규제법, 표시광고법, 약관법, 전자금융거래법
네이버웹툰(유): 전기통신사업법, 정보통신망법, 전자상거래법, 저작권법, 청소년보호법, 출판문화산업진흥법, 영화비디오물진흥법, 게임산업진흥법, 개인정보보호법, 정보통신망법, 독점규제법, 표시광고법, 약관법
사. 소송·제재
- 본 발췌 원문에서 구체적 소송·제재 건수는 명시되지 않음. 주석 31(우발채무·약정사항)·주석 5(공정가치) 참조 권고
아. 임상·허가 (의료·바이오)
- 본 사업보고서에는 의료·바이오 임상/허가 관련 사업 없음. 웹툰·웹소설 등 콘텐츠 사업은 [저작권법], [출판문화산업진흥법], [영화비디오물진흥법], [게임산업진흥법] 적용
6) 자회사·관계사·투자
가. 종속기업 현황 (제24기말 기준)
| 회사명 | 소재국가 | 주요 영업활동 | 연결실체 지분율(%) |
|---|---|---|---|
| 네이버클라우드 (주) | 대한민국 | 클라우드 서비스 운영 | 100.00 |
| 네이버아이앤에스 (주) | 대한민국 | 사업지원, 인력공급, 근로자파견임대 | 100.00 |
| 네이버웹툰컴퍼니 (주) | 대한민국 | 웹툰 서비스 개발 및 운영 | 82.96 |
| 스노우 (주) | 대한민국 | 카메라·커뮤니케이션 앱 개발 | 80.55 |
| (주)오디언소리 | 대한민국 | 오디오 콘텐츠 제작·공급 | — |
| 웍스모바일 (주) | 대한민국 | 그룹웨어 개발·서비스 운영 | 89.41 |
| (주)엔비전스 | 대한민국 | 전시·공연기획 사업 | — |
| 네이버랩스 (주) | 대한민국 | 신기술 개발·연구 | — |
| 네이버파이낸셜 (주) | 대한민국 | 전자금융업 | 89.21 |
| NAVER BAND Inc | 미국 | 북미 커뮤니티 서비스 마케팅 | — |
| NAVER France SAS | 프랑스 | 유럽 IT 투자·연구개발 | — |
| WEBTOON Entertainment Inc | 미국 | — | 67.52 |
| NAVER VIETNAM COMPANY LIMITED | 베트남 | 온라인 생중계·현지 마케팅 | 99.00 |
| 네이버-퀀텀콘텐츠1호펀드 | 대한민국 | 투자 | 98.81 |
| (주)그린웹서비스 | 대한민국 | 모니터링·광고운영 | — |
| 엔테크서비스 (주) | 대한민국 | SW 자문·개발·공급 | — |
| 엔아이티서비스 (주) | 대한민국 | 인프라 운영·보안 | — |
| (주)컴파트너스 | 대한민국 | 고객센터 운영 | — |
| 네이버웹툰 유한회사 | 일본 | 일본 웹툰 서비스 개발·운영 | — |
| LINE Digital Frontier Corporation | 일본 | 일본 웹툰 서비스 | — |
| Wattpad Webtoon Studios Inc. | 캐나다 | 글로벌 콘텐츠 개발 | — |
| eBOOK Initiative Japan Co., Ltd. | 일본 | 일본 전자책 서비스 | 34.35 |
| 스튜디오리코(주) (구 리코) | 대한민국 | 콘텐츠 제작·강화 | — |
| Watong Entertainment Limited | 홍콩 | 웹툰 서비스 운영 | — |
| Broccoli Entertainment Corporation | 중국 | — | — |
| Dongman Entertainment Corporation | 중국 | — | — |
| (주)스프링캠프 | 대한민국 | — | — |
| 네이버제트 (주) | 대한민국 | 모바일 서비스 개발·운영 | 70.51 |
| SNOW China Limited. | 중국 | 모바일 서비스 운영 | 96.22 |
| SNOW Japan Corporation | 일본 | — | — |
| SNOW Inc. | — | — | — |
| SNOW VIETNAM COMPANY LIMITED | 베트남 | — | — |
| 케이크 (주) | 대한민국 | 언어학습 앱 개발·운영 | 60.00 |
| 슈퍼랩스 (주) | 대한민국 | — | — |
| NAVER Z USA, INC. | 미국 | — | — |
| NAVER Z Limited | — | — | — |
| NAVER Z JAPAN Corporation. | 일본 | — | — |
| Beijing Metaverse China Technology Corporation | 중국 | — | — |
| ZaiZai Entertainment Corp. | — | — | — |
| 크림 (주) | 대한민국 | — | — |
| 나매인 (주) | 대한민국 | 스니커즈 거래 플랫폼 운영 | — |
| SNOW China (Beijing) Co., Ltd. | 중국 | — | — |
| Yiruike Information Technology (Beijing) Co., Ltd. | 중국 | — | — |
| Works Mobile Japan Corporation | 일본 | 그룹웨어 서비스 운영·유통 | — |
| 엔에프보험서비스 (주) | 대한민국 | 보험중개 | — |
나. 주요 종속기업 요약 재무정보 (발췌)
- NAVER J.Hub Corporation: 자산 2,084,367백만원 / 부채 1,007,117 / 자본 1,077,250 / 당기순손익 411,597 (일부 단위 원문 표기)
- 그 외 다수 종속기업의 자산·부채·자본·현금흐름 정보는 원문 표 일부 누락
다. 주요 투자·인수 활동
- 2017.06: AI연구소 XRCE(제록스리서치센터유럽) 인수
- 2017.06: 네이버웹툰(주) 설립
- 2018.04: 홍콩과기대(HKUST)와 공동 AI연구소 설립
- 2019.11: 네이버파이낸셜 설립
- 2019.12: LINE-Z홀딩스 경영통합 계약 체결
- 2020.08: 네이버웹툰 LINE Digital Frontier(일본) 인수
- 2020: WEBTOON Entertainment Inc. 본사 미국 이전
- 2021.05: Wattpad(세계 최대 웹소설 플랫폼) 인수 완료
- 2021.06: 왓패드 웹툰 스튜디오 설립 (10여 개국, 100건 이상 프로젝트 진행)
- 2021: 문피아(국내 최대 웹소설 전문 플랫폼) 인수, 일본 이북재팬(EBIJ) 인수 추진
- 2022.01: 1Q부터 크림·어뮤즈 커머스 재분류
- 2022.03: 라인 디지털 프론티어(LINE Digital Frontier)를 통한 이북 이니셔티브 재팬 인수 완료
- 2022.03: 위버스커퍼니(하이브 자회사)에 V LIVE 영업양수도 → 7월 통합 팬십 플랫폼 출시
- 2022.10: 글로벌 웹소설 플랫폼 욘더(Yonder) 런칭
- 2022.10.04: Poshmark 인수 결정 공시
- 2023.01.05: Poshmark 거래종결 (인수기업가치 USD 1.2B)
라. 주요 재무상태표 항목 (연결, 제24기말)
(단위: 백만원, 원문 표 그대로)
| 항목 | 제24기 (2022.12.31) | 제23기 (2021.12.31) | 제22기 (2020.12.31) |
|---|---|---|---|
| 현금성자산 | 673,556 | 291,292 | (확인 불가) |
| 당기손익-공정가치 측정 금융자산 | 745,585 | 461,933 | 922,939 |
| 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 | 24,255 | (확인 불가) | (확인 불가) |
| 매출채권및기타채권 | 1,540,471 | 1,454,661 | 986,826 |
| 재고자산 | 8,652 | 6,140 | 4,345 |
| 유동자산 합계(추정) | 2,427,610 | 2,407,725 | 1,801,384 |
| 관계기업및공동기업 투자 | 18,541,287 | 20,090,304 | 1,330,952 |
| 기타 비유동자산 | 101,720 | 72,916 | 67,174 |
| 비유동자산 합계 | 992,675 | (확인 불가) | 689,280 |
| 당기손익-공정가치 측정 금융부채 | 71,905 | (확인 불가) | 17,138 |
| 단기차입금 | 1,381,399 | 461,322 | 576,223 |
| 당기법인세부채 | 118,080 | 68,448 | (확인 불가) |
| 유동성장기부채 | 684,618 | 508,994 | (확인 불가) |
| 사채 | 1,704,518 | 1,636,827 | (확인 불가) |
| 장기차입금 | (1,051,466) | (1,059,480) | (확인 불가) |
| 이익잉여금 | 23,645,687 | 23,080,408 | 6,654,814 |
| 비지배지분 | 706,227 | (확인 불가) | (확인 불가) |
| 부채총계 | 10,448,720 | (확인 불가) | (확인 불가) |
| 자본총계(추정) | 33,691,007 | 17,014,239 | (확인 불가) |
부채비율 4.50% (제24기)
마. 현금흐름 요약 (연결)
(단위: 백만원)
| 항목 | 제24기 | 제23기 | 제22기 |
|---|---|---|---|
| 영업활동현금흐름 | 1,453,390 | 1,379,906 | 1,447,212 |
| 영업으로부터 창출된 현금 | 2,298,686 | 2,070,031 | 2,041,773 |
| 유형자산 취득(CapEx 추정부문) | (700,734) | (753,943) | (759,403) |
| 당기손익-공정가치 금융자산 취득 | (5,151,402) | (6,449,236) | (5,243,105) |
| 당기손익-공정가치 금융자산 처분 | 4,727,173 | 6,505,644 | 3,894,139 |
| 관계기업및공동기업투자 취득 | (257,838) | (1,005,950) | (504,731) |
| 재무활동현금흐름 | (339,465) | 11,642,326 | 1,192,134 |
| 배당금지급 | (945,752) | (확인 불가) | (확인 불가) |
| 기말현금성자산 | 2,724,168 | 3,845,668 | 2,781,396 (또는 1,600,304 — 매각예정 분류) |
7) ESG·지속가능경영
가. 거버넌스
- ESG위원회: 이사회 산하, 사내이사 1인 + 외부독립이사 3인
- 7대 전략: ① 친환경 이커머스 생태계 ② 임직원 성장·몰입 ③ 파트너 성장지원 ④ 지배구조 투명성/선진화 ⑤ 2040 Carbon Negative ⑥ 정보보호·보안 리스크 최소화 ⑦ 공정거래·윤리경영 관리 강화
- 전담조직: ESG위원회 산하 Green Impact팀, 환경 전담 Environment팀
- ISO14001 인증 (2021.07), ISO37001(Anti-Bribery) 인증 (2021.08)
- 2021.03·05: 국내 테크·인터넷 기업 최초 8억 달러 규모 5년 만기 외화 ESG채권(Sustainability Bond) 발행
나. 환경(E)
- 2040 Carbon Negative 전략 (2020 수립)
- 데이터센터 '각 춘천' LEED Platinum 인증(세계 최초 데이터센터), PUE 1.1 (2021)
- 2022.08: RE100 가입 (전세계 인터넷 플랫폼企业中 최초 RE100+EV100 동시 가입)
- 2022.10: EV100 가입
- 목표: 2030년까지 IDC·사옥 전력의 60% 재생에너지, 2040년 100% / 2030년 100% 친환경 전기차
- 2022.12: 한국전력·엔라이튼과 제3자 PPA 체결 → 제2사옥 '1784' 연간 전력 약 15% 재생에너지
- 한국수자원공사 RE100·ESG 기술협력 MOU 체결
- 네이버 쇼핑 '동네시장 장보기' 친환경 봉투: 2020년 6만 장 → 2021년·2022년 각 약 22만 장 추가 배포
- 스마트스토어 ESG 인증 정보: 2021 환경표지 → 2022.06 비건 → 2022.10 저탄소 제품 인증 추가
- 2022.09 '소상공인의 ESG 필요성과 실천방법' 교육 코스 오픈 → 한 달간 5,500명 교육, 이수자 1,000명 친환경 포장재 지원
- 2022.11 환경부 녹색소비-ESG 얼라이언스 유통사 참여, '그린장보기 위크' 공동 진행
- 2022.10 SK케미칼과 친환경 플라스틱 선순환 생태계 업무협약 → '그린임파워링 프로그램' (2023 상반기 네이버쇼핑 출시)
다. 사회(S)
- 2016년 시작 소셜 임팩트 프로그램 (원문 일부 명칭 손실): 누적 55만개 스마트스토어 창업
- 안전한 서비스·개인정보 보호: 프라이버시센터, 개인정보보호 리포트 공개
- AI 윤리: 2018년부터 서울대 AI 정책 이니셔티브 협업 → NAVER-SAPI AI Report 발간
- 자체 로봇 가이드라인 NHRI(Natural Human-Robot Interaction) 개발
- 2022.07 새로운 근무제 (원격근무·주3일 오피스근무 자유 선택), 도쿄·춘천 근무 프로그램
- 2022.06 이사회 직속 인권전담조직 신설, 네이버 10대 인권지침 정의 (2021.H2)
- 임직원 윤리 규정, 'Knock', 'With U', Human Rights 핫라인 운영
- 임직원 보상: 스톡옵션 + 스톡그랜트
- 2021.H2부터 전 임직원 인권영향평가·조직문화 건강도 진단
라. 지배구조(G)
- 윤리·준법경영 강화: 2021.03 컴플라이언스 전담 조직 결정, 공정거래 자율준수 편람 홈페이지 공개
- 반부패 정책: 2021.08 ISO37001 인증
- 다양한 채널로 주주·투자자 소통, 주주가치 향상 추구
8) 전년 대비 핵심 변화 (Bullet 요약)
가. 사업·구조
- 2022.10 Poshmark 인수 결정(USD 1.2B) → 2023.01.05 거래종결로 글로벌 커머스(C2C 중고 패션) 진입
- 2022.03 이북 이니셔티브 재팬 인수 완료 (LINE Digital Frontier 통해) → 일본 디지털 만화 시장 1위 입지 강화
- 2022.03 하이브 자회사 위버스커퍼니에 V LIVE 영업양수도 → 2022.07 위버스·V LIVE 통합 팬십 플랫폼 출시
- 2022.10 글로벌 웹소설 플랫폼 욘더(Yonder) 런칭
- 1Q 스니커즈 리셀 C2C 크림 + 뷰티 브랜드 어뮤즈 → 커머스로 재분류
- 엔데믹 이후 해외여행·오프라인 회복에 따른 네이버 여행·예약 서비스 거래액 고성장
- 2023년부터 AI·B2B 조직을 네이버클라우드 중심으로 통합 → B2B서비스 융합 추진
나. 재무·자본
- 연결 영업수익 6,817,600백만원 → 8,220,079백만원 (+20.5%)
- 영업이익 1,325,478백만원 → 1,304,664백만원 (-1.6%) — 수익 증가에도 비용 부담으로 이익 소폭 감소
- 당기순이익 844,997백만원 → 16,477,626백만원 (+약 19배) — 단, 중단영업순익 14,999,895백만원(매각예정 분류 효과) 반영
- 별도 기준 영업이익 1,558,729 → 1,553,795백만원 (약 -0.3%)
- 부채비율 4.50% — 자본구조 건전성 유지
다. R&D
- 별도 R&D비용 1,655,051 → 1,809,073백만원 (+9.3%)
- 정부보조금 629,620 → 737,434백만원
- 별도 R&D/영업수익 비율 24.28% → 22.01% (0.67%p 감소)
- 연결 R&D/영업수익 비율 12.55% → 13.38% (0.83%p 상승)
라. 시설투자
- 유형자산 취득 753,943 → 700,734백만원 (-7.1%)
- CapEx 39.7 십억원(전기) → 756.2 십억원(당기)로 표기 (원문 표 단위 일부 손실로 전기 수치는 추정치)
마. ESG·규제
- 2022.08 RE100, 2022.10 EV100 가입 (세계 인터넷 플랫폼 최초 동시 가입)
- 2022.12 한국전력·엔라이튼과 제3자 PPA (제2사옥 1784)
- ISO14001(2021.07)·ISO37001(2021.08) 인증 기반 ESG경영 지속 강화
- 2022.06 이사회 직속 인권전담조직 신설
- 2022.07 새로운 근무제(원격·주3일 오피스 자유 선택) 도입
바. 자금조달·지분
- 2021.10 서치솔루션 흡수합병, 2021.11 자기주식 214,310주 소각 (자본금 변동 없음)
- 2021.03·05 외화 ESG채권(USD 800M) 발행 → 친환경 IT 인프라·사옥·친환경 SME 생태계 조성 등 자금 활용
9) 산업별 시장 여건 (사업보고서 원문 기준)
가. 온라인 광고 (서치플랫폼)
- 국내 시장 (eMarketer, 2022.10): 2017년 약 4.6조 → 2018년 5.3조 → 2019년 6.0조 → 2020년 6.4조 → 2021년 56억USD(20.5% 성장) → 2022년 약 62조원·9.4% 성장 전망. 2022년 하반기 글로벌 경기침체로 광고주 예산 축소 → 예상치 하회 전망
- 글로벌 시장: 2019년 50% 돌파, 2022년 약 65% 비중. 2021년 약 5,200억USD(+29.5%) → 2022년 약 5,700억USD 전망. 4Q부터 경기침체·금리인상으로 둔화
- 계절성: 검색광고는 광고주 다양·상시 운영 상품 다수로 변동성 낮음. 디스플레이는 1·3분기 비수기, 4분기 성수기(브랜드 예산 소진), 단 상품 다양화로 중소형 광고주 증가 추세
나. 이커머스 (커머스)
- 통계청: 소매판매액 중 온라인쇼핑 비중 2020년 33.1% → 2022년 37.4%
- 소매판매액 2022년(p) 4,752,279억원
- 경기변동: 이커머스는 경기 영향 받지만 오프라인 대비 영향도 낮음
다. 핀테크
- 한국은행 전자지급서비스: 2022 상반기 간편결제 일평균 7,232억원(+10.7% 전기 대비), 간편송금 6,024억원(+14.3% 전년 대비)
- 마이데이터 등 규제 변화로 신규 비즈니스 모델 진화 예상
라. 클라우드
- 가트너: 전세계 시장 2023년 4,691억USD → 2026년 8,525억USD (3년 연평균 22% 성장)
- 국내 시장: 2023년 5.1조원 → 2026년 10.2조원 (3년 연평균 26% 성장)
- 국내 기업 클라우드 이용률 12.9% (2018) — OECD 평균 30.6%의 절반 미만 → 성장 잠재력
마. 웹툰·웹소설
- 국내 웹툰 시장: 2010년 작가 443명/누적 667편 → 2020.11 8,679명/11,630편 (약 20배·17배)
- 국내 웹소설 시장: 2013년 약 200억 미만 → 2020년 약 6,000억원 (약 30배)
- 글로벌: 한국 웹툰 업체들이 미국·일본 등 출판 만화 강세 시장에서 사업적 성과 확대
10) 결론 및 시사점
강점
- 포괄적 ICT 포트폴리오: 검색·커머스·핀테크·콘텐츠·클라우드 5개 영역 동시 영위, 네이버웹툰·제페토·SNOW·LINE 등 글로벌 플랫폼 보유
- 글로벌 확장 가속: Poshmark 인수(USD 1.2B), Wattpad, EBIJ, LINE Digital Frontier 등 적극 인수·제휴로 일본·미국·동남아 거점 확보
- 탄탄한 자본구조: 부채비율 4.50%, 현금성자산 673,556백만원 + ESG채권(USD 800M) 발행
- 지속가능경영 리더십: RE100+EV100 동시 가입(세계 최초), 2040 Carbon Negative, ISO14001·ISO37001 인증
유의 사항
- 2022년 하반기 광고 경기 둔화: eMarketer 기준 글로벌·국내 모두 광고주 예산 축소로 성장률 둔화
- 중단영업 효과: 2022년 당기순이익 16조 원 규모의 대부분은 매각예정 분류에 따른 중단영업순익(약 15조) — 지속가능 수익성과 구분 필요
- 외환·가격·이자율·신용·유동성 다차원 리스크: USD/JPY/EUR 노출, 주가지수 5% 변동 시 세후이익 영향 약 -31억 원(추정), 후불결제 미사용 한도 125,199백만원 등 모니터링 필요
- 자회사 지분·옵션 구조 복잡성: 풋옵션·콜옵션·우선매수권·동반매도청구권 다수 — 주석 31 참조
참고: 본 발췌 원문에서 일부 표(서비스별 제24기·제23기 상세 매출 분해, 전기·당기 가격위험 자본 영향, 손실충당금 총장부금액, 일부 자회사 자산·부채·자본, 전기·당기 이자율 시나리오)가 손실 또는 누락되었습니다. 추가 확인이 필요한 경우 DART 원본(접수번호 20230314001049)의 'II. 사업의 내용 - 4. 매출 및 수주상황' 및 'III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.